<配资之家>警惕“羊群效应”！韩国财政部长：必要时干预外汇市场，担心杠杆股票交易

与会官员认为，近期市场波动与中东战争、外国投资者持续净卖出韩国股票有关。韩国财政部称，韩国股市近期大涨后，外国投资者出现阶段性再平衡，通过获利了结调整仓位，从而加剧波动。

汇市先动：韩元触及逾两个月低点后收窄跌幅

韩元周四开盘报1美元兑1530.8韩元，较上一交易日收盘下跌13.6韩元，为近两个月低点。这是3月31日以来，韩元首次在盘中跌破1美元兑1530韩元水平。

财长表态后，韩元收窄跌幅。韩元兑美元已连续12个交易日处于1美元兑1500韩元以上的心理关口。

汇率压力受到能源市场影响。随着美国与伊朗军事行动风险上升，中东停火前景受挫，全球油价走高，进一步加剧韩国金融市场对外部冲击的敏感度。

股市反应：高位市场遭遇监管警示

财长有关股市风险和杠杆投资的表态后，韩国股市周四开盘走弱，主要权重股承压。三星电子跌超1%，SK海力士跌超3%，LG集团跌9%。

过去一年多，韩国综合股价指数表现强劲。2026年年初至今，韩国综指不到半年涨幅已超过100%，自去年6月至今涨幅超过200%。韩国股市总市值刚刚突破5万亿美元，并跻身全球第六大市值市场。

但涨势高度集中。三星电子和SK海力士两家芯片巨头在指数中权重超过40%，年内涨幅分别达到200%和250%，市值均超过1万亿美元，是推动指数上涨的主要力量。若芯片板块出现波动，指数可能面临更大震荡。

成分股表现也显示出分化。截至5月底，KOSPI共有835家企业交易，今年上涨股票为373只，不足半数。除三星电子和SK海力士外，其余800多只股票对指数涨幅贡献不足30%。

杠杆升温：监管担忧从价格波动转向投资者风险

韩国金融官员同时提到，股市保证金贷款增加可能对经济构成潜在风险，政府将密切监测相关趋势，并努力保护投资者。

韩国金融监督院数据显示，截至2026年第一季度，韩国前十大券商融资融券贷款余额接近36万亿韩元，创近20年来新高，较一年前近乎翻倍。其中，50岁及以上投资者贷款占前十大券商总额的62.3%。60岁以上群体贷款余额一年内从约3万亿韩元增至8.02万亿韩元，约为一年前的2.7倍。

散户参与度也在上升。数据显示，2026年第一季度，韩国18岁以下人群新开户数量较去年同期增长近10倍。，韩国散户中出现“宁愿彻底崩溃，也不能错过这波牛市”的心态。

市场波动指标同样走高。韩国交易所数据显示，今年迄今主板市场已触发20次“”临时停牌指令，接近2008年全年的26次。当KOSPI 200期货指数波动达到或超过5%，且持续至少1分钟时，程序化交易将暂停5分钟。

基本面仍被强调，但政策容忍度下降

韩国官员同时强调，韩国经济仍然稳固。财政部称，韩国5月出口同比增长53.2%，本地股市市值位居全球第六。

这意味着韩国当局的当前重点并非否定基本面，而是防止外部冲击、汇率贬值、股市集中上涨和杠杆资金形成共振。对投资者而言，官方表态显示，韩国政策层对股债汇过度波动的容忍度正在下降。

有分析认为，具润哲的表态意在提前管理市场预期，防范资产价格泡沫和剧烈震荡。短期内，这类信号可能压制投资者风险偏好，并使韩元、债券和高涨幅股票成为监管沟通的重点观察对象。