<配资之家>招商证券披露机构调研，稳拿证券关注差异化竞争

近日，招商证券（.SH）披露投资者关系活动记录表，公司在2026年4月通过业绩说明会、特定对象调研等形式，密集接待了包括大成基金在内的多家机构及投资者。交流中，公司高管团队围绕证券行业趋势、分红政策、国际业务布局、财富管理转型及金融科技应用等核心议题展开详细阐述，释放出“十五五”期间深化改革创新、打造差异化竞争力的战略信号。

投资者活动基本情况

会议时间地点形式参与对象公司接待人员

2026年4月3日15:00-16:00

公司会议室

业绩说明会（电话会议）

参加2025年度业绩会的分析师

执行董事及总裁朱江涛、副总裁（财务负责人）及董事会秘书刘杰

2026年4月13日15:00-16:00

上证路演中心

业绩说明会（文字互动）

参加2025年度业绩会的投资者

执行董事及总裁朱江涛、副总裁（财务负责人）及董事会秘书刘杰、独立董事叶荧志、张瑞君、陈欣、曹啸、丰金华

2026年4月21日10:00-11:00

线上会议

特定对象调研

大成基金管理有限公司

公司证券事务代表、投资者关系工作人员

核心议题解读

行业趋势与核心竞争力：头部集中化下的差异化布局

招商证券认为，当前证券行业正面临深化重塑，头部集中趋势显著，中小券商则需探索差异化发展路径。公司“十四五”期间综合竞争力稳居行业前十，“十五五”将重点推进四大战略方向：一是深化财富管理转型，打造大财富管理生态圈，抢抓买方投顾机遇，强化AI赋能；二是打造“科技投行”，聚焦核心产业赛道与区域，实现业务扩收增收；三是构建“大而稳”的投资体系，提升跨周期大类资产配置能力；四是战略性发展国际业务，把握全球资产配置机遇。

差异化优势方面，公司将深度融入招商局集团“科技-产业-金融”协同生态，并致力于打造行业领先的“AI证券公司”。目前，公司APP月均活跃用户数稳居行业前五，AI应用已在财富、投资、投行等业务领域落地，赋能成效初步显现。

分红政策：40%分红率持续稳定，兼顾长期发展与股东回报

针对投资者关注的分红政策，公司表示将坚持“以投资者为本”，通过三年滚动股东回报规划建立持续、稳定的回报机制。数据显示，自2009年A股上市以来，公司累计现金分红达415.73亿元（含2025年度分红预案），回购股份用资6.64亿元，累计分红比例（含回购）达38%。2024年、2025年公司连续实施中期与年度分红，合计现金分红分别为41.57亿元、49.40亿元，分红比例均达40%，位居前十券商前列。

公司强调，2026年将统筹长远发展与股东利益，提高分红的稳定性、及时性和可预期性。董事会已审议通过2025年度利润分配方案及2026年中期分红授权议案，将于6月提请股东会审议，持续提升投资者获得感。

国际业务战略：聚焦跨境金融服务，强化招证国际核心能力

国际化能力被视为头部券商重要增长曲线。招商证券指出，香港作为中国企业出海第一站，2025年港股募资额位居全球首位，中资券商在跨境融资、并购、财富管理等领域空间广阔。公司已将国际业务纳入战略资源统筹，从资本实力、科技基建、人才梯队等方面全方位赋能招证国际，目标驱动境外业务跨越式发展。

具体路径上，公司将围绕四大方向提升全球交易与跨境金融服务能力：一是强化全球交易执行与数字化平台，提升效率与风控；二是深耕跨境投融资、企业出海等需求，丰富产品供给；三是依托香港枢纽，拓展韩国、东南亚等区域网络；四是深化集团协同，构建跨境金融生态。

财富管理转型：以买方投顾为主线，做大AUM规模

“十四五”期间，招商证券财富管理业务核心指标表现突出，理财产品日均保有规模连续四年增长，2025年下半年度权益类公募基金、ETF基金保有量位居行业第四。“十五五”期间，公司将把握居民资产向金融资产转化的长期趋势，以买方投顾模式为转型核心，推动从“产品销售”向“资产配置”转变。

公司计划针对不同客群提供基金投顾、私行定制等差异化账户管理方案，聚焦客户账户长期稳健收益。2026年作为“十五五”开局之年，将以“做大AUM”为主线，通过资产配置方法论推动买方投顾规模与财富管理AUM共同增长。

金融科技与AI赋能：打造行业领先技术底座

2025年，招商证券在金融科技与AI领域投入成效显著。一方面，公司完成新一代核心交易系统三期工程，建成业内首家基于云原生架构的核心交易系统，并依托“招证天启”智能技术底座实现算力、模型、中台、应用全栈式突破，赋能百余套系统智能升级。另一方面，AI全域赋能各业务线：机构业务推出“机智平台助手”“托管007”数字员工，提升服务与运营效率；财富业务打造AI工具“招小顾”，问答准确率超90%，辅助财富顾问提升服务质效；投研业务探索生成式AI在财报解读、投行文档撰写等场景应用，推动业务提效。

未来，公司将进一步强化资源整合，持续推进金融科技攻坚与AI赋能，巩固“AI证券公司”的行业领先地位。